CAP IN est un fonds d'investissement alternatif (FIA) de type fonds professionnel à vocation générale. Il est investi principalement en actions de sociétés ayant déjà construit un avantage concurrentiel déterminant et résolument dirigées pour accroître cet avantage.

Ces sociétés se situent notamment aux Etats-Unis et aucun secteur d’activité n’est exclu à priori. La gestion est très sélective dans ses choix, opérés selon une grille d’analyse fondamentale qui implique une certaine concentration des investissements (une ou plusieurs lignes pouvant utiliser les dérogations prévues pour les fonds professionels à vocation générale).

L’objectif de gestion visé est d’obtenir une performance de 10% par an en moyenne sur le long terme. La société de gestion s’attend à une corrélation sensible avec son indice de référence, le S&P 500.

Les sociétés sélectionnées par CAP IN seront souvent des leaders dans leur domaine avec un avantage concurrentiel prouvé et une direction efficace se comportant en actionnaire de la société. Le prix devra être très attractif.

Ce niveau attractif est souvent obtenu quand un doute s’établit sur la société ou sur le secteur. Le gérant sélectionne les cibles par référence à des événements pouvant entraîner des sous-évaluations temporaires d’une ou plusieurs sociétés dans un secteur économique spécifique. Cependant le gestionnaire n’a pas une approche contrariante systématique. Il peut investir dans une action à la mode s’il estime que son prix est attractif.

Le gestionnaire évalue en premier lieu le risque de dépréciation durable (en particulier la dette nette doit être raisonnable) et alloue les pondérations les plus importantes aux dossiers les moins risqués. Considérant que l’investissement s’assimile à un partenariat sur le long terme, le taux de rotation est faible (entre 0 et 25% selon les années).

Information par tout moyen : Mise à jour du DIC de Cap West Fund le 01/01/2024.